作者：马戎
出品：互联网圈内事
眼下，长视频行业大概在见证汗青。 腾讯有意替代百度控股爱奇艺的动静传出后，爱奇艺美股股价疯涨25.85%，直逼汗青最高价。据路透社报道，此次股权收购仍处于早期阶段，随时大概变动。面临媒体询问，事件涉及的三方腾讯、百度、爱奇艺的回应都是“不予置评”。 众所周知，在PR语境下，“不予置评”就是“实锤”的意思。 鉴于长视频市场长年累月的版权战争，优爱腾“三家归晋”的揣摩已经一连了数年，腾讯视频一口吃下爱奇艺的据说也飘了多年。业内严重的吃亏态势，使优爱腾三家像对着弹脑瓜崩的三个孩子，总会有人先哭作声来。 假如将眼光放到整个海内视频应用市场，腾讯对爱奇艺的控股意图，更像是短视频崛起下的抱团取暖。抖音快手崛起以来，长视频各玩家告白营收持续吃瘪。
QuestMobile数据显示，2020年春节期间，短视频的平均日活是5.74亿，优爱腾地址的在线视频只有3.1亿日活，这照旧疫情期间全民化身阿宅，大段娱乐时间被释放的功效。放到平时，短视频的日活根基是在线视频的两倍以上。 借用《隆中对》的名言，今抖音快手携5亿日活，挟用户以令诸侯，此诚不行与争锋。
一旦收购告竣，面临行业份额处于第二梯队的优酷视频，腾讯“扫平后方”的压力不大，视频市场将酿成赤壁之战的疆场，对垒两边是腾讯主导的长视频与抖音快手主导的短视频，巨头战争的时代即将到来。 对此，百度方面的回应是：“各人别乱猜了。爱奇艺是百度内容生态略的重要构成部门，百度会一如既往地支持爱奇艺的成长。” 这与相关企业的成本市场表示截然不同，自控股动静传出以来，不只爱奇艺自己股价上涨，阅文股价也收获持续两日大涨。 问题的要害落到百度的立场上。

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爱奇艺曾一度收留百度的“鸡肋”。2018年5月，作为糯米旗下为数不多的盈利业务，糯米影业被百度以2亿美元出售给爱奇艺。宣告百度全面撤出O2O疆场。 如今，爱奇艺也深陷持续巨亏的泥沼。

可是，京东、拼多多的故事言犹在耳，恒久吃亏并非鸡肋业务的独一特征，业务对企业的意义越发重要。纵观连年来各大厂放弃以及收缩的重要业务，网易考拉海购放手给天猫国际、美团打车部门收缩为流量进口、百度出售移动游戏、外卖业务等等，被置入冷宫的鸡肋多有如下特征： 1、赛道前景不清朗。网易考拉放手阿里背后，守成心态的丁磊一方面有梳理业务的现金流需求，一方面也与考拉迟迟无法扩大市场份额及领先间隔有关。 考拉员工诉苦说考拉持续九个季度跨境电商份额第一，但即便如此，网易考拉与天猫国际的差距仅在3%阁下，整个赛道事实上是两超多强的态势。而从耐久战的角度看，天猫国际的战斗意愿明明更强，在海购品类破圈母婴的阶梯上走得更远。尽量考拉的业绩相当精彩，但最终没能逃过被出售的运气。 2、市场份额不敷。其中典范即百度糯米，尽量O2O业务作为关节，赣州广告，承载着百度金融类业务落地的重要愿景，但因起步模式过重等一系列计谋失误，使市场份额被美团、饿了么等头部慢慢拉开。 陆奇时代，对百度糯米举办组织优化，偏向调解为处事类业务与人工智能相团结，并将百度外卖作价5亿元放手给饿了么，根基宣告O2O时代的百度糯米沦为“前浪”。 3、业务处于边沿职位。以美团为例，美团的计谋是驻足当地，以高频打低频，外卖为代表的高频业务主攻引流，到店酒旅为代表的低频业务主攻变现。 但由于二级市场存眷短期投资回报的特点，要求上市公司尽大概缩短盈利时间，因而美团提出扭亏为盈大偏向，并针对低频业务中的次要部门展开业务收缩，个中成本模式较重，拖累盈利本领的网约车业务、共享单车业务被放在收缩之列，酿成公司计谋需要的牺牲品，被迫沦为鸡肋。假如美团尚未上市，此二业务可否保存，尚未可知。 转头看爱奇艺。 李彦宏始终深爱着爱奇艺，早年间，搜索引擎照旧互联网内容最焦点的引流进口，美国视频模式的成熟，使百度意识到视频搜索流量空置的危机。为了创建新的视频网站，李彦宏在制定CEO名单里列了一百个名字，个中包罗酷6网李善友、优酷古永锵。李彦宏最终选定龚宇，来由是他“最像一个创业公司CEO”。 龚宇慨叹，李彦宏很是优秀，给我们钱、自由，然后给我们信任。

优酷土豆归并一年后，李彦弘大手一挥，斥资3.7亿收购PPS，让爱奇艺得以壮大。又过一年，李彦宏接洽小米成本，为爱奇艺寻来3亿美元投资。 2015年，李彦宏喊出“200亿砸向O2O”。百度的意图是占领O2O市场，并发动百度付出以及背后一系列金融业务，复制阿里巴巴从电商到金融的伟大壮举。为此，百度列出一个“航母打算”，将烧钱大户分拆上市，以维持百度在二级市场的投资者信心。 爱奇艺是头一个。 李彦宏和龚宇原本想让爱奇艺上市A股，像狂风影音一样去创业板吃杠杆牛市的红利。为此，李彦宏和龚宇一度打算拆除爱奇艺的VIE架构，但跟着牛市转熊，打算最终流产。 这一时期，O2O是百度的主攻偏向，爱奇艺则是百度的准鸡肋，尽量李彦宏和龚宇仍然独霸爱奇艺的节制权，但百度仍然清醒认识到了爱奇艺庞大吃亏对自身扩张行动的掣肘。 2017年进入陆奇时代，“主航道”和“护城河”，即Feed流与人工智能成为百度主攻偏向，河外河山予以“关停并转”，爱奇艺仍在个中。2018年3月，爱奇艺赴美上市。 

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爱奇艺是百度的鸡肋吗？ 从市场份额看，各方统计数据纷歧，但爱奇艺处于海内长视频第一梯队，并常常在单项数据较量中名列第一，是不争的事实。本年4月，在Wolfpack Research的做空陈诉攻击下，爱奇艺顶住压力股价连涨，成本市场用脚投票，证实了爱奇艺优质投资标的的属性。 业务位置上，跟着搜索式微，爱奇艺对百度的浸染正在减弱，后续要看百度对内容分发市场的掌控本领。 从行业前景看，长视频陷于天价IP及天价片酬竞劣机制的泥潭下，已长达数年之久，打肿脸充胖子等收割是业内玩家的统一姿态。2019年年报显示，爱奇艺全年营业本钱为303亿元，个中内容本钱高达222亿元，同比增长6%。爱奇艺表明，这一增长是由于爱奇艺继承投资内容库导致的。 同时，早年间被视频网站忽略的UGC在抖音快手的崛起下重返疆场，给了长视频行业当头一棒。 疫情期间堪称是长视频行业的“回光返照”。本年一季度，爱奇艺吃亏再次扩大5.86%。新冠疫情对爱奇艺形成双刃剑的结果，一方面全民禁足使娱乐时间解禁，让爱奇艺的会员营收同比增长35%。 另一方面，疫情催生了电商直播的火箭升空，爱奇艺告白收入同比下降27%。究其原因，品牌告白是经济景气的衍生品，一旦经济情况恶劣，结果告白或许率会占据上风。 百度也看清了这一点，疫情期间，百度力推常识直播，试图追上大情况红利。 加上超前点播模式受阻、西瓜等玩家试水长视频、长视频赛道短期面对着整合压力，恒久仍要看长视频如何适应碎片时间主导的文娱行业新业态。 但爱奇艺对百度的意义仍不行小觑。 2019年财报显示，搜索为代表的告白营收仍然是百度帝国的头号支柱，高达797亿元，但同比增长仅为6%，而来自爱奇艺的营收为290亿元，同比增长16%。 爱奇艺已经成为百度帝国营收的第二大支柱，且浸染在日益扩大。在没有大幅度业务扩张的配景下，维持上升期的长视频营收增长好像更理智些。百度还未到必需裁减吃亏业务的困境中，百足之虫尚且死而不僵，仍有400多亿市值的百度帝国，显然缺少“断腕”的来由。 

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力捧出道、让路糯米、拆分上市，百度对爱奇艺的立场变迁史，背后是百度帝国的兴衰史。 如今跟着百度的掉队，BAT的名堂不复存在，百度面对的主要抵牾，也从糯米时代的剔除吃亏业务不变二级市场，酿成了保住存量，寻求增量。在内容分发规模，PC红利正在消退，百度APP遭遇头条系的强势阻击，百度也未能找到下一个搜索一样的业务，能为帝国提供辽阔利润、营收和增长空间的版图。 在AI疆场，贸易化落地是百度的最大悬念。三大分支DuerOS（语音助手和智能设备）、百度云（AI办理方案和云处事）和 Apollo（自动驾驶和智能交通）间隔全面落地尚有较大间隔。AI业务的成败，将抉择百度可否维系120倍PE阁下的高估值。 而爱奇艺是百度为数不多的不变增长点，自2017年二季度起，百度将业务板块分为两大块，一个叫百度焦点，一个叫爱奇艺。疫情后的经济苏醒以及新付用度户续费潮中，爱奇艺仍手握不错的获益时机。况且在重仓信息流的基本上，爱奇艺一系PGC佳构内容，更是百度一系在内容规模为数不多的机关地址。 爱奇艺这块“鸡肋”，百度极有大概咬住不放松。