文/张刚

2021年4月2日，台铁“太鲁阁号408次列车2日上午行经花莲大清水地道时，遭工程车滑落撞上产生出轨变乱，停止2日晚间9时，已造成50人灭亡，这是台湾50年来产生的最大的一次交通变乱。而10年前的2011年7月23日晚上20点30分，甬温线永嘉站至温州南站间，北京南至福州D301次列车与杭州至福州南次列车产生追尾变乱，变乱已造成39人灭亡，210人受伤。这是海内产生过的最严重的一次高铁变乱。

事实上，最近十余年来，危害民众交通行驶安详的事件不时产生；个中有工钱造成的恶性事件，也有因交通设施部件质量激发的重大安详变乱。克日，作为出产铁路轨道要害部件减震垫产物的浙江天铁公司，因产物检讨缺乏行业尺度就应用于市场，大概呈现的产物质量安详问题，引刊行业表里同行专家的遍及热议。

最近几年，这家公司却因其出产的橡胶垫产物技能尺度、技能含量、技能指标、利用年限，产物维修，产物改换由此带来的一系列安详问题，董事长贿赂，主要认真人被禁锢约谈，高管限制出境事件等问题备受媒体质疑，激发社会对其产物应用在高铁上的安详担心与不安。

缺失行业尺度激发安详隐患

浙江天铁实业股份有限公司（以下简称“浙江天铁公司”）创立于2003年，其前身是浙江天台铁路橡胶垫片厂，主要从事橡胶产物和一些与铁路相关设施等产物的出产与制造。自2009年底开始，该企业开始策划橡胶轨道减振垫，并慢慢将其推广至都市轨道交通规模。

浙江天铁公司的轨道布局减振产物、嵌丝橡胶道口板产物，主要应用于轨道交通规模，涵盖都市轨道交通、高速铁路、重载铁路。近十年该公司成长迅猛，刷新了行业纪律和市场法例，在高铁新基建的“黄金十年”上演着常盛不衰的绩优神话。

据天铁公司2021年董事会通告称，赣州九鼎广告，公司的橡胶减振垫产物今朝已经遍及应用于北京、上海、重庆、深圳、南京等30多个都市的100余条都市轨道交通线路，是海内应用案例较为富厚的轨道布局减振产物出产企业之一。另外，天铁公司产物还应用于广深港高速铁路、兰新第二 双线、汉孝城际铁路、长株潭城际铁路、渝黔客专等铁路项目。

可是就是这样一家成长神速的企业，缔造者高毛利的企业，却有着不为人知的别的一面：天铁公司出产的断绝式橡胶减振垫产物，早期进入市场缺乏国度行业尺度，存在安详隐患，具有不能改换，维修难度大，本钱高，维护的同时还影响轨道交通正常运行的贫苦与隐痛，极需更新换代。

早在2018年上半年浙江天铁公司的橡胶减振垫产物，在没有国度统一尺度的环境下，就遍及利用于种种高铁处事傍边，致使产物寿命，产物改换，产物维修等问题频遭媒体质疑，人们纷纷对无准入尺度的产物，就在高铁上应用，所带来的民众安详隐患保持高度存眷与担心。

对产物利用寿命的问题，天铁公司称：“不存在一个统一的设计利用寿命要求。公司参加的线路中一般要求50年以上或60 年以上的居多。”“全球今朝没有谁人项目因质量问题需去改换”。并暗示，减振设备与轨道与道床同寿命。产物寿命完全可以高出50年。天铁公司董事长许吉锭先生在答复媒体提问时暗示。

可是用过橡胶减震垫的武汉市当局有关部分暗示：“天铁出产的断绝式橡胶减震垫今朝没有国度尺度和行业尺度，执行的是天台县质监局挂号存案的企业尺度。且产物有天铁股份出具的检讨陈诉和及格证，而且经第三方机构检讨切合所有尺度后才投入利用。”

涉嫌非正常好处输送、贿赂，关联生意业务？

从企查查上可以看到浙江天铁公司的自身风险和关联风险别离多达50条和97条，敏感舆情也多达49条。事实上，最近10年自从浙江天铁公司的产物涉足轨道交通规模之后，就备受非正常好处生意业务、贿赂，关联生意业务、主要认真人被约谈，限制出境等问题困扰，这让公家及行业表里，当局禁锢部分对天铁公司的产物发生了极大鉴戒性。

据悉，浙江天铁公司法定代表人“许吉锭”在都市轨道圈里人送绰号“许金条”，他为了到达将该公司出产制造的橡胶减振垫产物扩张到各个都市轨道交通规模的目地，以邀请入股、送财物等方法贿赂业内相关单元、相关主管部分的官员、专家、设计师及其他们的亲属。

天铁公司的橡胶减振垫产物之所以在市场上热卖，并不是该公司的营销品牌做的好。而是天铁股份董事长许吉锭在公司上市前，通过向事业单元、国企等业内专家、打点层以售卖原始股，上市后赢利后举办好处输送，从而调换专家和企业对产物的承认以及销售的方法所获。

另外，浙江天铁公司还被举报通过“隐形股东的方法”贿赂有关专家和官员。工商资料显示，天铁公司为家属企业。2011年7月27日前，公司注册成本4000万元，股东为许吉锭出资1200万元，占股30%；许孔斌出资1200万元，占股30%；王美雨出资1600万元，占股40%。（许吉锭与许孔斌为父子干系，许吉锭与王美雨为伉俪干系。）

2011年7月27日当天，天铁股份注册成本金从4000万元增加到4556万元，股东由3名增加到28人，个中许吉锭一家三口人的出资额并未变换。这新增加的25名股东其配景和省份是什么？

据悉，原北都城建树计院轨道所认真人，被许邀请入股，于2011年6月20日前后将44万元购股款（每股2.2元购置了20万股）汇入隐名股东银行账户，并将股权挂号在“许孔斌”名下。后这位认真人认为此事不当与许接洽退股一事，经协商许于2012年4月前后将所有购股款按原汇款账户退还给认真人。但除了44万本金，多汇了50万当做感激金，共计94万。

以上述多种方法，从2009年到2017年，浙江天铁公司科技含量并不高的产物，但利润却高达500%的橡胶垫产物已被进入到了十几个都市的都市轨道建树项目中，许吉锭也从个中获取了近30亿元的订单，包罗铁道部的部门项目在内。

高毛利背后的贸易逻辑

2011年12月，浙江天铁公司完成股份制改革，并于2012年今后确立轨道布局减震产物的焦点职位。按照天铁股份2017年年报显示，天铁股份公司的销售收入主要来历于断绝式橡胶减震垫等产物销售。2017-2019年，天铁公司的销售毛利率别离为61.77%、55.83%和51.04%。远超同行业的毛利率，激发重多新进入者搅局者，缔造了中国橡胶企业中稀有的“天铁速度”。

与浙江天铁公司比拟同等销售局限的三家上市公司光辉科技、鼎汉技能、世纪瑞尔，近三年毛利率大在40%-51%之间。从“应收账款占活动资产比重”、“应收账款占总资产比重”这两项指标看，天铁股份近三年的相关指标均远远高于其他三家公司，尤其是“应收账款占总资产比重”一项，是其他几家公司的两倍还多。天铁的毛利率如此之高，已经超出行业水准，就让人生疑。

天铁公司高达70%的毛利率源于何种焦点竞争力？应收账款占总资产比重过高是否切合行业特征？尚有实控人将专利无偿许可或转让给公司等关联生意业务是否涉嫌业绩真实性？时下媒体对天铁公司的质疑尚有利润造假，产物单一，畸高净利润三年间增长50%无解。

2019年天铁公司中报显示，公司的销售毛利率为54%，远远高于同业程度（中位数）的22%。团结前期数据来看，天铁股份的毛利率长年比同业跨越30个百分点以上。

2017年浙江天铁公司IPO首发的时候股价在8个生意业务日疯涨一倍以上而引起公家的高度存眷，对这家公司毛利率从未低于50%的畸高现象，公家发生疑心；其次是，天铁公司的客户会合度较高，对中国中铁和中国铁建依存度很大，仅这两家客户的销售额就占了营业收入的65%以上，存在很大的市场风险与生意业务黑箱的存在。

从这些年天铁股份的利润主要来历轨道工程橡胶成品来看，在2018年以前，轨道工程橡胶成品为公司孝敬了99%以上的毛利，其收入局限和毛利率极大地影响公司的利润状况。固然2018年天铁公司举办放荡并购后，公司产物布局相对多样化，轨道工程橡胶成品的比重有所下降，可是2018年、2019年上半年对毛利的孝敬仍然高达93%、73%。

从客户会合度来看，公司主要客户为中国中铁和中国铁建部属单元，从销售额占比来看，对第一大客户的销售额占比就占了一半以上，前五大客户的销售额占比根基在90%以上。天铁公司在销售上过于依赖大客户，使得天铁公司风险点主要会合应收账款的大幅攀升和坏账的晋升上。

单一化的获利产物，毛利率虚高，客户单一，2016前后三年，主营业务收入裹足不前，始终在3亿元阁下彷徨，但其净利润却在三年间增长约50%。这显然是不切合贸易逻辑的。