文经授权转载自公家号： 金融调查团(ID:inrongguanchatuan);作者：调查团

作为一家创立九年的社区问答平台，知乎上搜集了大量高质量、精粹的问答内容和答主，成为不罕用户获取优质常识分享和交换的处所。凭借这些优质内容，知乎多年来积聚了海量用户和流量。按照果真资料，停止 2019 年 1 月，知乎用户局限高出了 2.2 亿。

基于内容和流量，知乎在2017年开始了贸易化步骤，内部创立了贸易告白和常识处事两个事业部。数据显示，2018年上半年，知乎的告白营收比去年同期增长了340%。

金融调查团今天发明，在这些告白里，除了游戏、购物外，现金贷告白也频繁呈现。停止发稿前，笔者刷到了三家贷款机构：持牌消费金融机构顿时金融旗下的空隙花、小米金融旗下的小米贷款，以及一家名为“包融企服”的贷款平台。

个中，“包融企服”疑似为无资质放贷平台。宣称最高可借50万元，可分36期。在页面突出位置显示“中信银行贷款申请“，放款机构为中信银行。但在页面下方，显示运营方为深圳牛散金融有限公司。

企查查信息显示，深圳牛散金融处事有限公司(以下简称“牛散金融“)创立于2015年1月20日，法人代表、大股东、最终受益人均为杨强，牛散金融及法人旗下均无任何金融类公司，也未显示其具备放贷资质。而该公司官方网站即为“包融企服“。

其页面显示，最高可贷款50万，最快6小时到账。今朝提供公积金贷、工薪贷和车贷三种产物。独一相助机构为中信银行。但从该官网上，笔者也没找到任何干于放贷资质的信息。

对付无资质的放贷平台，禁锢层一直持严管立场。早在2017年底，互金整治办宣布的《关于类型整顿“现金贷”业务的通知》(下称《通知》)就明晰指出，“银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款，不得与无放贷业务资质的机构配合出资发放贷款。“

去年5月17日，中国银保监会宣布的关于开展“固定治乱象成就促进合规建树”事情的通知(银保监发〔2019〕23号)中，出格点名银行机构的表外与合功课务多项违规，个中就包括“违规为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款。”

对付为无资质平台导流的互联网平台们，从法令上讲也存在风险。北京中闻状师事务所合资人李亚暗示，假如现金贷平台没有相应的资质，首先要看这个消费者有没有造成损失，假如造成损失的，互联网平台是需要基于告白法的相关划定举办相应的惩罚。

金融调查团认为，进一步说，假如知乎没有展示这些无资质现金贷平台，用户很难打仗到这些不合规的放贷机构，也就不会产生权益被损害的环境，所以知乎理应包袱必然责任。

回到知乎自己，引入现金贷告白的目标无非是流量变现，也折射出连年来急于贸易化盈利、实现新融资或上市的事实。按照果真资料，知乎今朝已经完成了7轮融资，去年快手和百度连系投资4.5亿美元，2018年 8月，知乎完成E轮2.7亿美元融资，估值25亿美元。

因此，对付知乎来说，加强盈利本领，拿出一份亮眼的财报才是最重要的。但今朝来看，知乎并未传出盈利动静，还在去年卷入裁人风浪。独一的新动静是，赣州广告，停止2020年2月底，知乎付用度户数量比去年同期增长了4 倍多。但并未披露这些用户带来的详细营收数据。

而现金贷告白的丰盛利润，是业内果真的奥秘。金融调查团此前独家报道，墨迹天气(墨迹天气猖獗导流17款现金贷 多家无资质涉嫌印子钱砍头息)到12306(12306金融变现!与银行洽谈信贷引流相助 还卖保险、办卡)，都插手了现金贷导流的雄师傍边。而知乎，不只坐拥亿级用户，还与现金贷用户有必然合适度：按照果真资料，知乎拥有全网最活泼的用户群体之一，大部门为 18-35 岁、追求自我晋升的年青人，这也是知乎得到现金贷告白主青睐的原因。

但若像墨迹天气一样，纯真依赖告白收入，未来对成长和上市也倒霉(用户6.5亿 墨迹天气难舍现金贷告白：相助方仅小米贷款)。

进一步说，知乎用户活泼度下滑也是一大问题。知乎最近一年并没有果真新的用户数量，但据易观宣布的数据显示，2020年2月知乎活泼人数仅有1959万人，同比下降1.15%，三月继承下滑。加上此前的裁人、“领养送养小孩”等负面舆情的影响，知乎将来之路难说平坦。

金融调查团认为，对付知乎等互联网平台来说，赚钱是一方面，提高告白主的准入门槛也很有须要，无资质平台的身影不只毁了平台格调、低落档次，还牺牲了赖以保留的用户体验和口碑，得不偿失。